欢迎来到公海7108线路公海赌赌船官网★✿ღ。公海赌网址710客服★✿ღ，公海赌赌船710公海赌赌船710检测路线★✿ღ。出国手续旅游探亲★✿ღ，公证★✿ღ。(300005)披露定增预案（以下简称预案）★✿ღ，发行对象为公司实控人李明及其控制的企业通域合盈七彩连珠在线游戏★✿ღ，二者拟以现金方式认购公司本次发行的全部股票★✿ღ。本次向特定对象发行股票的价格为7.28元/股★✿ღ，募集资金总额不超过19.3亿元欢迎来到公海7108线路★✿ღ，扣除发行费用后拟将全部用于补充流动资金★✿ღ。

　　预案显示★✿ღ，本次发行的定价基准日为第六届董事会第五次会议决议公告日★✿ღ，发行价格确定为7.28元/股★✿ღ，不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%★✿ღ，发行数量不超过本次发行前公司总股本的30%★✿ღ，即不超过2.65亿股★✿ღ。其中★✿ღ，李明个人认购上限为7953.32万股★✿ღ，对应金额不超过5.79亿元★✿ღ；通域合盈认购上限为1.86亿股★✿ღ，对应金额不超过13.51亿元★✿ღ。发行完成后★✿ღ，公司总股本将由8.84亿股增至11.49亿股★✿ღ，实控人及其一致行动人合计持股比例将由13.68%升至26.68%★✿ღ。

　　预案称★✿ღ，本次向特定对象发行股票不构成重大资产重组★✿ღ，本次发行将会导致公司控股股东由通域众合变更为通域合盈★✿ღ，通域合盈系公司实控人李明控制的企业★✿ღ，本次权益变动不会导致公司实控人变更★✿ღ，亦不会导致公司股权分布不具备上市条件★✿ღ。

　　公开资料显示★✿ღ，主营业务是户外用品的研发和销售★✿ღ、户外信息服务业务★✿ღ，旅行业务以及体育业务★✿ღ，公司的主要产品是户外服装★✿ღ、鞋★✿ღ、背包★✿ღ、帐篷七彩连珠在线游戏欢迎来到公海7108线路★✿ღ、睡袋★✿ღ、登山装备★✿ღ、芯片类产品★✿ღ。

　　对于本次募资的必要性★✿ღ，预案称欢迎来到公海7108线路★✿ღ，定增意在持续推动“户外+芯片”双主业战略★✿ღ，提升公司核心竞争力★✿ღ。公司的双主业战略需要以核心技术攻关和产业链协同布局为抓手★✿ღ，推动关键领域自主可控★✿ღ，完成基础技术的不断迭代优化★✿ღ、科技平台的战略升级★✿ღ。本次发行拟使用募集资金补充流动资金★✿ღ，增强了公司资金储备★✿ღ，为公司技术创新★✿ღ、产品开发和项目投资等方面提供了资金支持★✿ღ，有助于公司实现长期战略发展目标★✿ღ，巩固行业优势地位★✿ღ。

　　至于本次定增对公司经营管理和财务状况的影响★✿ღ，预案称★✿ღ，本次发行完成后★✿ღ，公司的营运资金将得到有效补充★✿ღ，有助于解决公司业务不断拓展过程中的资金需求★✿ღ，为公司未来户外业务和芯片业务的发展提供了资金保障★✿ღ，有利于巩固公司的行业地位★✿ღ，提升公司的盈利能力★✿ღ，为公司未来持续健康发展奠定了坚实基础★✿ღ。本次募集资金到位后★✿ღ，公司的资产总额及资产净额将有所提高★✿ღ，公司资金实力得到增强★✿ღ；同时★✿ღ，可减少公司未来可能发生的债务融资的财务费用★✿ღ，使公司财务结构得到优化★✿ღ，未来盈利能力进一步提高★✿ღ，整体实力得到有效提升★✿ღ。此外★✿ღ，本次发行完成后★✿ღ，公司的资产负债率将有所降低★✿ღ，资产负债结构将更趋稳健★✿ღ，抵御风险能力将进一步增强★✿ღ。

　　回顾的转型之路★✿ღ，2021年9月★✿ღ，公司2.60亿元收购北京芯能60%股权欢迎来到公海7108线路★✿ღ，切入芯片领域★✿ღ；2023年3月★✿ღ，公司以3852万美元收购海外高端触控芯片公司G2 Touch 72.79%的股权★✿ღ。但公司两次芯片资产收购有喜有忧★✿ღ。北京芯能自收购后业绩一直表现不佳★✿ღ，连年亏损★✿ღ；而G2 Touch业绩表现相对较好★✿ღ。

　　记者留意到★✿ღ，在营收占比方面★✿ღ，公司2024年年报显示★✿ღ，2024年公司户外业务占营收比重为86%★✿ღ，较2023年（90%）有所下降★✿ღ；而2024年芯片业务占营收比重为14%★✿ღ，较2023年（9.60%）有所上升★✿ღ。总体来看★✿ღ，户外业务依然是探路者的“顶梁柱”★✿ღ。

　　是否关联交易与锁定期方面欢迎来到公海7108线路★✿ღ，截至本预案出具日★✿ღ，李明通过控制通域众合★✿ღ，间接控制公司约1.2亿股股份★✿ღ，间接控制比例为13.68%欢迎来到公海7108线路★✿ღ，为公司实控人★✿ღ；通域合盈是公司现控股股东通域众合的执行事务合伙人★✿ღ，李明持有通域合盈60%的股权★✿ღ。根据有关规定★✿ღ，本次发行构成关联交易★✿ღ。李明及通域合盈承诺★✿ღ，本次认购股份自发行结束之日起36个月内不得转让★✿ღ。

　　一是募资必要性存疑七彩连珠在线游戏★✿ღ。公司2025年一季报显示★✿ღ，截至2025年3月末★✿ღ，探路者货币资金账面余额为6.95亿元★✿ღ，还拥有3.35亿元以银行理财产品为主的交易性金融资产★✿ღ。另据证券时报报道★✿ღ，一季度末★✿ღ，探路者有息负债不超过2亿元★✿ღ。这样对比的话★✿ღ，单从财务数据看★✿ღ，公司资金流动性相对充裕★✿ღ，似乎没有迫切的通过募资来补充流动资金的需要★✿ღ。

　　二是募资补流的具体投向不太明确★✿ღ。根据2025年5月公布的《上市公司募集资金监管规则》★✿ღ，证监会要求募集资金使用需专款专用★✿ღ、专注主业七彩连珠在线游戏★✿ღ，超募资金不得用于永久补充流动资金和偿还借款★✿ღ，而探路者此次募集资金全用于补充流动资金★✿ღ，但对于补流的具体用途和投向★✿ღ，预案并无太多的着墨★✿ღ，募资的合规性有待进一步披露★✿ღ。

　　三是实控人及旗下企业存在低价认购的质疑★✿ღ。8月25日★✿ღ，探路者收盘价为9.12元/股★✿ღ，而此次定增价格为7.28元/股★✿ღ，市场部分投资者认为★✿ღ，该定增价格相对二级市场股价存在一定差距★✿ღ，实控人以及控制企业包揽全部定增份额七彩连珠在线游戏★✿ღ，有通过较低价格认购股份来增强自身股权控制力★✿ღ、获取不当利益之嫌★✿ღ。

　　在预案中★✿ღ，探路者称★✿ღ，投资者在评价公司本次向特定对象发行股票时★✿ღ，除本预案提供的其他各项资料外★✿ღ，应认真考虑下述各项风险因素★✿ღ：

　　我国户外行业品牌具有品牌集中度低★✿ღ、竞争激烈的特点欢迎来到公海7108线路★✿ღ。在国外知名品牌建立了良好的用户口碑和广泛的市场基础环境下★✿ღ，本土品牌面临着较大的竞争压力★✿ღ；同时国内品牌依托国内健全的产业链供应能力★✿ღ，在产品品牌★✿ღ、产品设计★✿ღ、功能技术等方面快速提升★✿ღ，敏锐把握国内消费结构变化和消费需求★✿ღ，抢占市场份额★✿ღ，来自国内外品牌的竞争压力仍将持续甚至加大★✿ღ。

　　随着社会经济★✿ღ、信息技术的发展演变★✿ღ，公司目标消费群体的年龄段及其情感体验的注重点★✿ღ、个性表达方式也在不断变化★✿ღ。如果主要目标消费群体的产品消费偏好因上述原因发生较大变化★✿ღ，而公司的产品设计★✿ღ、营销方式等如未能及时有效调整★✿ღ，将导致与目标消费群体的消费偏好产生偏差★✿ღ，则可能对公司经营业绩产生不利影响★✿ღ。

　　户外用品存货的优化管理是公司户外业务的重要课题★✿ღ，虽然公司已采取措施持续优化进销存结构★✿ღ，但仍需预留部分库存应对正常经营★✿ღ。若在以后经营年度中因市场环境发生变化★✿ღ、竞争加剧导致存货积压和减值★✿ღ，将对公司经营造成不利影响欢迎来到公海7108线路★✿ღ。

　　芯片业务属于高科技行业★✿ღ，系技术密集型行业★✿ღ，升级换代速度快★✿ღ，技术研发实力是行业内公司保持持续竞争力的关键要素之一★✿ღ。为了保持技术领先优势和持续竞争力★✿ღ，公司必须准确地预测相关芯片的技术发展方向及市场发展趋势★✿ღ，并根据预测进行包括对现有技术进行升级换代在内的研发投入★✿ღ。若公司未来不能准确把握相关芯片技术和市场发展趋势★✿ღ，技术升级迭代进度和成果未达预期★✿ღ，或者新技术无法实现产业化★✿ღ，将影响公司产品的竞争力并错失市场发展机会★✿ღ，对公司的持续竞争能力和未来业务发展产生不利影响★✿ღ。

　　随着用户对芯片性能需求的持续提升★✿ღ，晶圆制程工艺不断优化★✿ღ，芯片设计的复杂程度不断提高★✿ღ，开发成本随之增加★✿ღ。在新产品开发过程中★✿ღ，公司需要投入大量的人力和资金★✿ღ，若新产品开发失败或是开发完成后不符合市场需求★✿ღ，将导致公司前期投入的成本无法收回★✿ღ，对公司经营业绩产生不利影响★✿ღ。

　　芯片设计行业公司众多★✿ღ，市场竞争日益加剧★✿ღ。在国家产业政策的引导和支持下★✿ღ，国内芯片设计行业取得了较快发展★✿ღ，广阔的市场空间吸引了新企业进入此领域★✿ღ。未来随着更多芯片设计厂商的进入★✿ღ，以及竞争对手利用其品牌★✿ღ、技术★✿ღ、资金优势持续加大该领域的投入★✿ღ，公司产品将面临更加激烈的市场竞争★✿ღ。若公司未来产品研发设计★✿ღ、工艺升级或客户开拓未及预期★✿ღ，公司市场份额和销售额将可能会被挤压★✿ღ，对经营业绩产生不利影响★✿ღ。

　　公司在韩国的子公司虽以韩元为记账本位币★✿ღ，但其主要客户交易以美元结算★✿ღ，沉淀部分美元货币性资产★✿ღ，受国际地缘政治环境★✿ღ、全球宏观经济等因素影响★✿ღ，美元兑韩元★✿ღ、韩元兑人民币汇率可能出现大幅波动★✿ღ，进而导致公司面临汇兑损益的风险★✿ღ，对公司的业绩造成一定的影响★✿ღ。

　　业绩方面★✿ღ，8月8日★✿ღ，探路者发布2025年半年度业绩预告★✿ღ，预计上半年归属于上市公司股东的净利润为1600万元至2200万元★✿ღ，同比下降74.27%~81.29%★✿ღ；扣非净利润1200万元-1600万元★✿ღ，比上年同期下降80.32%~85.24%★✿ღ。

　　公司解释称★✿ღ，本报告期业绩下降的主要原因★✿ღ：一是户外业务受市场环境和新品迭代节奏等因素影响★✿ღ，产品销售不及预期★✿ღ，报告期收入下滑★✿ღ，存货跌价准备计提增加★✿ღ，拖累盈利表现★✿ღ；二是芯片业务发展整体向好★✿ღ，但受汇率波动影响★✿ღ，汇兑损益大幅变动★✿ღ，对业绩形成反向拖累★✿ღ。以上因素综合导致本期业绩下降★✿ღ。